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格力千億現金不分紅,只因董明珠一句氣話?

美股這點事、華爾街見聞、21世紀經濟報道·2018-04-27 13:25

昨日格力的股東們選擇了用腳投票,格力電器股價早盤一度觸及跌停,截至9點52分,格力電器股價大跌9.2%,成交77個億,收盤成交量將創歷史天量。

賬上近千億元現金卻不分紅

根據格力電器2017年年報,公司去年實現營業收入為1482.9億元,同比增長36.92%;實現凈利潤224億元,同比增長44.87%,基本每股收益3.72元。

格力電器去年的業績增長主要是得益于空調行業的增長。公司空調板塊的收入同比增長了40.1%。格力電器的凈利潤表現超出預期。

但令人疑惑的是,格力電器在今年業績大漲的情況下卻突然不分紅了。要知道,格力電器一直被認為是家電界分紅最慷慨的企業。Wind數據顯示,格力電器自上市以來,累計分紅總共19次,現金分紅金額達到417億元,分紅率達40.96%。而董明珠2012年就任格力電器董事長以來,分紅金額只增不減。

不分紅只因為董明珠一句氣話?

還記得2016年10月底,格力電器的那次臨時股東大會嗎?

當天,董明珠現場“發飆”——格力沒有虧待你們!我講這個話一點都不過分。你看看上市公司有哪幾個這樣給你們分紅的?

并放下“豪言”——我五年不給你們分紅,你們又能把我怎么樣?

不過呢,說歸說,2017年4月27日,伴隨著格力電器2016年年報的出爐,公司又送出了一個“10派18元”的大紅包,甚至比往年都要大。也因此,后來市場認為,董明珠說“五年不分紅”只是一番氣話。

回看整個2017年,二級市場投資者對格力電器的熱情幾乎是不斷升溫,全年股價上漲逾90%,并在2018年初繼續攀高,最高時較2017年初下探到的階段低點21.51元漲幅高達173%。格力電器堪比2017年最受矚目,也最名副其實的一只藍籌“白馬”。

到底為何不分紅?

轉眼就到了2017年的年報季,格力電器揣著自己的“成績單”又如期而來。

4月25日晚間公開亮相:2017年,公司實現營收約1482.86億元,同比增長36.92%;同期實現歸屬凈利潤約224.02億元,同比增長44.87%。基本每股收益為3.72元。

不僅又一次實現“雙增長”,且雙雙創出歷史新高。不得不說,厲害了,格力!

然而,就在很多投資者正想給格力和董明珠打call點贊之時,突然發現“有問題”,一反常態,明確無分紅計劃。

理由是,公司從實際經營情況出發,為滿足資本性支出需求,保持財務穩健性和自主性,增強抵御風險能力,實現公司持續、穩定、健康發展,更好地維護全體股東的長遠利益,公司2017年度不進行利潤分配,不實施送股和資本公積轉增股本。

格力在年報解釋稱,不分紅是因為:

公司預計未來在產能擴充及多元化拓展方面的資本性支出較大,為謀求公司長遠發展及股東長期利益,公司需做好相應的資金儲備。公司留存資金將用于生產基地建設、智慧工廠升級,以及智能裝備、智能家電、集成電路等新產業的技術研發和市場推廣。

不管理由是什么,對持股的投資者來說,都是預期中的“大紅包”不翼而飛了。算一筆賬:2016年度,格力電器調整后歸屬凈利潤約為154.64億元,分紅占凈利潤比例約為70%,以此推斷,2017年現金分紅金額約可達到157億元,按60.16億的總股本,那就是每10股派現26元(含稅)。

到手的鴨子飛了,到手的紅包沒了,有沒有這種感覺?

隨后,投資者圈中也炸了鍋:

有委屈型的——“突然覺得董小姐不再可愛了,是不是?”

有泄憤型的——“什么話都不要說了……明天馬上轉去美的。”

有自我安慰型的——“不分紅說明還要大發展。”“這樣也好索性不分紅,明年要分就分大的,如果分少了更挨罵”。

另外,還有擔憂型的、猜測型的。

有人說,2017年格力宣布高派現后股價不漲反跌,讓董明珠覺得自己的“不計前嫌”換來了歪解;

有人說,格力出于控制風險和擴大發展考慮保證現金流不分紅無可厚非,但風險讓人憂慮;還有人說,今年很多上市公司響應監管號召派出“大紅包”,格力不再想爭風頭,另也許董明珠認識到很多中小投資者并不在意高分紅,那索性不如多留點家底。

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